索罗斯目光投向A股上市公司

本版撰文信息时报记者 徐岚　　A股市场可能又进驻了一位不速之客在《货币战争》中，他是翻手为云覆手为雨的金融阴谋家；在马来西亚前总理马哈蒂尔口中，他是以抢劫为生的强盗“吃人不吐骨”；他，就是被称为国际金融界“坏孩子”的索罗斯。

索罗斯基金调研中联重科(000157)等A股公司，让“索罗斯曲线进入A股市场”的传闻甚嚣尘上。再加上传闻索罗斯接手中行及建行、王亚伟或投身索罗斯香港，都增加了索罗斯觊觎A股的可信度。

时隔15年之后，已经82岁高龄的索罗斯重回中国，擅长于做空的他，到底是要效法巴菲特投资比亚迪(002594)一样在A股市场寻找价值投资标的，还是发现了一个正在成长的泡沫？

索罗斯调研A股公司

比亚迪身上的“股神”巴菲特光环尚未褪色，A股另一家上市公司中联重科又因索罗斯概念被聚焦。中联重科今年一季报披露，3月28日，索罗斯基金对其进行了实地调研，主要内容是2012年一季度中国工程机械行业发展态势和公司销售情况、公司发展沿革、企业文化、经营形式及战略规划等，另外还有行业各产品板块内的竞争格局以及其他问题的解释。

这并非中联重科第一次与索罗斯结缘。2010年12月，中联重科H股在香港上市，作为港股市场当年最后一只融资超百亿的新股，中联重科赢得了多家国际投行的青睐，其中就包括索罗斯。据香港媒体披露，索罗斯香港基金公司当时通过国际配售认购但数额不明。中联重科总裁助理、董秘申柯也向媒体证实，“索罗斯已经向负责经办此次IPO的摩根大通、中金、高盛和摩根士丹利都下了单。”在此背景下，索罗斯时隔一年半之后的实地调研，也就并不那么让人意外。

值得一提的是，5月市场的另外两则消息，也让“索罗斯曲线进入A股市场”这则传闻更加扑朔迷离。5月初，淡马锡大手笔减持中行及建行，有中资私募基金透露，平安及国寿两大保险投资基金大手接货高达五成，其他股份则落入长仓基金、机构投资者及对冲基金之手，其中索罗斯相关基金无疑最受关注。几乎是在同时，曾经的“公募一哥”王亚伟“挂靴”而去，在天弘基金、中信产业基金、中信证券(600030)、平安资管或私募等五路去向猜测之后，关于王亚伟离职的第六种版本也于近日出现据理财周报称，其独家获悉王亚伟或投身索罗斯香港。虽然这两则传闻均未得到证实，但无疑都增加了索罗斯觊觎A股的可信度。

事实上，有关索罗斯建仓A股的传闻早已有之。2010年11月，索罗斯的香港办公室开始办公，这是索罗斯基金在亚洲的首个办公室，据称其来港正是为了“更有效地把握亚洲尤其是中国A股的投资机会”。

公开资料显示，2010年1月19日，索罗斯基金与苏宁电器(002024)进行了电话沟通，主要了解公司的经营现状及未来规划；深发展(000001)曾于2010年一季报披露，索罗斯基金曾于当年2月到该行考察，其中包括其深圳、上海等地分支机构，并了解经营情况及发展战略；时隔一年多后的2011年7月20日，索罗斯基金来到了位于浙江省绍兴县的精功科技(002006)进行实地调研，当日同行的还有施罗德(香港)等多家境外机构投资者。值得注意的是，精工科技和中联重科均属于专用设备制造业公司，且两者被索罗斯基金“光顾”的时间相差仅8个月。

外资投行5月集体唱多A股

不知是巧合还是源于投资理念的类似，索罗斯基金调研的四只A股上市公司，目前均充斥着大量的境外机构投资者身影。

身为索罗斯“新宠”的中联重科，其今年一季报显示，除了索罗斯基金之外，今年1月9日，瑞士联合银行集团和Matsumoto of Sumitomo Trust共赴长沙实地调研；1月13日，法国巴黎银行参与其香港策略会；而在此后，包括KOKUSAI Asset、野村证券、里昂证券、大和证券等外资机构也均前去实地调研。而中联重科2011年年报也显示，去年共有12家境外机构与之进行交流，包括美银美林、摩根士丹利、花旗银行等。

无独有偶，其余3家公司也非常吸引境外机构投资者的关注。精功科技2011年吸引了包括索罗斯基金、法国巴黎银行、施罗德(香港)等十多家境外机构投资者前去调研；深发展近两年前去造访的机构每年都在20家左右；苏宁电器就更为夸张，粗略统计在索罗斯调研的同时，2010年其境外投资者的造访家数超过70家，2011年更达到了100多家，美国、德国、日本等多国机构纷至沓来。不仅如此，苏宁电器目前前十大流通股东中还有摩根士丹利(QFII)的埋伏。

耐人寻味的是，几乎是在同时，外资机构集体唱多A股。4月末，野村全球市场投资首席策略分析师葛文高称，中国经济已经见底，在未来6个月内，中国经济周期性好转将带动股市迎来牛市行情；进入5月之后，摩根大通即发表题为《Stayin May》(《留守5月》)的亚太区股票策略报告，认为传统中“5月离场”的紧箍咒在今年有机会扭转。

索罗斯概念恐难在A股掀旋风

在巴菲特钦点比亚迪并缔造了该股去年的上市神话之后，索罗斯概念能否在A股掀起又一阵旋风？分析人士对此并不太看好。因为索罗斯麾下基金公司至今尚未拿到QFII资格，并不能直接投资A股，目前其参与A股的途径据称只能利用国内私募机构进入A股市场。更重要的是，与巴菲特的“点石成金”不同，作为趋势投资的大师级人物，索罗斯的“做空”远比其“做多”更有说服力。

曾经让东南亚国家闻风丧胆的华尔街空头司令索罗斯，在时隔15年之后重回亚洲，到底是效法巴菲特投资比亚迪寻找价值投资标的，还是发现了一个正在成长的泡沫？事实上，在将投资重心转回亚洲市场之后，索罗斯近年来一直未曾放弃做空中国，除了众所周知的人民币及港股地产股之外，A股市场也出现了索罗斯身影。2010年11月12日，A股意外演出跳崖式暴跌，指数随后一路疲软。市场当时就有猜测，造成“黑色星期五”的幕后始作俑者恐怕是彼时频频喊多兼作空的高盛，正是高盛在当日以邮件形式建议客户卖出手上已获利的全数A股，种种迹象让其成为多家媒体点名批判的对象。值得注意的是，当时正值索罗斯挟90亿美元资金进驻香港后不久，不少市场人士甚至推论，这场A股少见的灾难，背后不排除有索罗斯在其中参与策划。

值得一提的是，巴菲特“失算”比亚迪，也让投资者对股神的“愚蠢错误”倍加失望。2008年9月，金融危机最深重之际巴菲特以2.3亿美元购得比亚迪H股9.9%股份，该交易当时被视为股神的经典投资在市场触底时买进被低估的公司。2010年9月巴菲特应邀访问中国时还表示，“比亚迪对我而言是正确的选择”。然而股市“变脸”让看客来不及反应，如今比亚迪股价缩水超过八成，对巴菲特而言“烫手山芋”的说法无疑更加吻合。今年5月5日，巴菲特执掌的伯克希尔·哈撒韦公司召开股东大会，巴菲特的“黄金搭档”、伯克希尔·哈撒韦公司副主席芒格用“非常有限”来形容比亚迪在美国的前景，这位曾盛赞比亚迪董事长王传福“像当代爱迪生”的美国投资家，如今却建议比亚迪要“踏踏实实地做好产品”。而作为比亚迪的竞争对手，鸿海董事长郭台铭则嘲笑称，“巴菲特这人根本不是什么股神，不过是个小聪明罢了”。如果再加上号称英国最著名的基金经理和投资人安东尼·波顿、对冲基金巨头保尔森，国际金融大鳄们近几年来在投资A股或国内公司时屡屡“挨刀”，已经不可避免地让其影响力大打折扣。

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